である。当然、借りたお金は返済条件に則って返さねばならない。
デット・ファイナンスにはいくつかのメリットがある。その一つは、デット・ファイナンスを
利用することによって、少ない自己資金でも多額の不動産投資ができるようになることである。
さらに、投資がうまくいけば先ほど述べた「レバレッジ効果」が働いて、高い投資利回りを確保
することも可能となる。
そればかりではない。課税上、支払利息が事業主体の収益から控除されるため「節税効果」も
回りが年皿％の不動産（時価２００億円）に投資する場合に、全部自己資金で賄う
ー〕は、年間の利益は別億円（２００億円×叩％）となるが、税率を卵％とすれば、
ある。投資利
場合〔ケース
税引後利益は
これに対して、投資資金２００億円のうち自己資金を１００億円とし、残りの１００億円を銀
行から５％で借りた場合〔ケース２〕は、同様の計算で、税引前利益は
こつ詞田×己訳ｌ』ｇ爾田×切訳Ⅱ届爾田
で妬億円となり、税引後利益は
扇爾田ｌ温詞田×ｇ訳Ⅱ『勘諏田
で７．５億円となる。